Essai d’analyse sur la contribution de la finance comportementale à la compréhension des dysfonctionnements des marchés financiers ; Analyse de la crise financière de 2007

Abstract

Dans ce travail, il s’agira d’introduire la nouvelle discipline qu’est la finance comportementale dans la compréhension et l’analyse des anomalies relevées sur les marchés financiers internationaux. Anomalies dont les conséquences sont, le plus souvent, matérialisées par des dysfonctionnements persistants dans la valorisation des actifs sur les places boursières de monde entier, et plus encore peuvent provoquer des crises de façon récurrente. Nous soulignerons l’importance du fait que les marchés financiers fonctionnent d’abord par la main de l’Homme, un individu vivant et évoluant en société avec tout ce que cela lui confère comme spécificités, et que les modèles d’évaluation et d’analyse quantitatifs ne peuvent plus- à eux seuls- prétendre à une prévision efficace sans admettre l’hétérogénéité des comportements individuels, l’irrationalité de certains d’entre eux et la nécessité d’analyser leurs attitudes. Il s’agira donc de montrer que certains comportements « non-rationnels » peuvent être la source des anomalies de prix. Des anomalies, qui { l’origine, sont la conséquence d’erreurs cognitives, émotionnelles ou d’erreurs dues { des phénomènes relevant de la psychologie collective (ou de foule) des opérateurs sur les marchés financiers. Une analyse psychologique des marchés financiers apportera une autre façon de décrypter les comportements boursiers afin d’y faire face. Tout l’intérêt sera de replacer la psychologie des acteurs au centre de la finance dans le but d’aboutir { une compréhension et une connaissance plus profonde des divers comportements régissant les marchés et de décrypter les « sentiments » de ceux –ci.